“瀚華金控”H股上市延遲

資料顯示，沈陽瀚華小額貸款公司是瀚華金控股份有限公司（以下簡稱：“瀚華金控”）的子公司。今年2月28日，瀚華金控發(fā)布了招股說明書，擬全球發(fā)售9.88億H股，每股高發(fā)售價2.88港元，募集多28.45億港元。不過在3月7日，考慮到市場波動，瀚華金控決定暫不進(jìn)行全球發(fā)售及公司在香港聯(lián)交所上市的計劃。

招股說明書顯示，以注冊資本計算，截至2013年5月31日，瀚華金控是國內(nèi)第三大小額貸款公司，前兩名分別是亞聯(lián)財小額信貸有限公司、阿里巴巴小額貸款股份有限公司。財務(wù)指標(biāo)表明，2010年、2011年、2012年，瀚華金控凈手續(xù)費及利息收入分別為3.2億元、8.7億元、11.4億元，復(fù)合年增長率為88.5%；同期利潤分別為0.9億元、4.8億元、5.2億元，復(fù)合年增長率為139.9%。

對于瀚華金控H股上市延遲，有分析認(rèn)為主要系公司壞賬正在侵蝕利潤，從而被市場看淡。數(shù)據(jù)顯示，去年前10月瀚華金控實現(xiàn)凈利2.74億元，較上年同期的4.12億元同比下滑33.6%。此外，近幾年公司違約付款大幅上升。瀚華金控信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的損失較收入比率由2011年的3.5%增加至2012年的11.2%，截至2013年10月底，這比率增加至18.8%。

有業(yè)內(nèi)人士告訴大眾證券報和財信網(wǎng)記者：“從管理層此次調(diào)研情況看，基調(diào)上仍會支持小貸公司分發(fā)展，調(diào)動民間資本服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，但由于小貸行業(yè)發(fā)展很快，目前也確實存在許多不規(guī)范、壞賬上升的問題。估計后期會有相關(guān)的規(guī)范文件出來有利于行業(yè)的健康發(fā)展。”

上市公司扎堆“小貸”

觀察發(fā)現(xiàn)，自2012年溫州金融改革試驗區(qū)確定以后，小額貸款公司獲得了大的發(fā)展，這也促使大批民營資本進(jìn)入地方金融域，這其中也不乏上市公司的身影。

數(shù)據(jù)進(jìn)步顯示，截至2013年二季度，全國共有7086家小額貸款公司，從業(yè)人員達(dá)到8.26萬人，小額貸款公司的貸款余額從2008年的77億元迅速增加至2013年二季度的7043億元，年復(fù)合增長率達(dá)到173%，貸款余額占金融機(jī)構(gòu)人民幣總貸款余額的比重從2008年的0.03%上升至2013年季度的0.97%。

上市公司參股小額貸方面，僅今年以來就有孚日股份[0.24% 資金 研報]、寶鼎重工[0.45% 資金 研報]、多氟多[0.00% 資金 研報]、達(dá)華智能[-2.35% 資金 研報]、準(zhǔn)油股份[1.56% 資金 研報]、賽象科技[-1.41% 資金 研報]、佰利聯(lián)[0.59% 資金 研報]、五洲交通[1.42% 資金 研報]、美都控股[0.35% 資金 研報]、巨輪股份[-1.39% 資金 研報]、華邦穎泰等10多家公司發(fā)布了參股和設(shè)立小貸公司的相關(guān)公告。從以往看，發(fā)起設(shè)立小貸公司、參股小貸公司的還有紅豆股份[-0.89% 資金 研報]（錫市錫山區(qū)阿福農(nóng)村小額貸）、棒杰股份[-0.56% 資金 研報]（義烏市棒杰小額貸）、廣百股份[-0.81% 資金 研報]（廣州廣百小額貸）、廣宇集團(tuán)[0.28% 資金 研報]（杭州上城區(qū)廣宇小額貸）等。

對于進(jìn)軍小額貸的影響，孚日股份曾預(yù)計“年收益超千萬”；而廣百寄望小額貸款業(yè)務(wù)成為今年“新的利潤增長點”。果真會這樣嗎？

民族證券財富中心產(chǎn)品經(jīng)理鄭常斌告訴大眾證券報和財信網(wǎng)記者，從整體上看，上市公司利用自己的資金勢和融資勢，用閑余資金參與小貸，能獲得不菲的主業(yè)外收入，比將資金放在銀行使用效率要高得多。不過，他也表示，“搞小額貸不是穩(wěn)賺不賠，其中也潛藏著風(fēng)險，尤其是經(jīng)濟(jì)下滑的時候，小貸的借貸方的信用風(fēng)險可能會比較突出，如果控制不嚴(yán)可能會發(fā)生償還風(fēng)險，進(jìn)而對上市公司造成損失?！?/span>

對于未來小貸公司的出路，上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)型民營銀行是小額貸款公司長期發(fā)展的較好選擇，但短期仍需等待金融體系制度完善。此次管理層在調(diào)研活動中，瀚華金控董事長張國祥也提出了“擴(kuò)大融資渠道、財稅支持、希望辦民營銀行”等三條建議。